Nachfrageinflation vs. Angebotsinflation – woran erkenne ich, welche gerade wirkt?

Ja, es gibt einen ziemlich sicheren Test: Schau, was gleichzeitig mit dem Preisniveau mit der produzierten Menge (BIP) passiert.

• Nachfrageinflation (demand-pull): Die Gesamtnachfrage zieht an (z. B. Konsumboom, hohe Staatsausgaben, viel billiges Geld). Preise und Produktion/Beschäftigung steigen zusammen. „Zu viel Geld jagt zu wenige Güter.“
• Angebotsinflation (cost-push): Die Kosten der Unternehmen steigen (Energie, Löhne, Rohstoffe). Preise steigen, aber Produktion und Beschäftigung sinken eher.

Faustregel fürs Aufgabenlesen: Kommt der Preisdruck von den Käufern (mehr Ausgaben)? → Nachfrage. Kommt er von den Kosten der Produzenten? → Angebot.

Kathis Mengen-Test ist genau das Unterscheidungskriterium. Zwei Ergänzungen, die in Klausuren gern abgefragt werden:

• Der unangenehme Fall der Angebotsinflation heißt Stagflation – Inflation und Stagnation/steigende Arbeitslosigkeit gleichzeitig. Genau deshalb ist cost-push für die Wirtschaftspolitik so heikel: Zinserhöhungen bremsen dann zusätzlich die ohnehin schwache Konjunktur.
• Bei Nachfrageinflation greift die Notenbank klassisch mit höheren Leitzinsen, um die Nachfrage abzukühlen. Bei Angebotsinflation hilft das nur begrenzt, weil die Ursache ja auf der Kostenseite liegt.

Wenn in der Aufgabe also „steigende Preise bei gleichzeitig steigender Arbeitslosigkeit“ steht, ist das fast immer das Signalwort für Angebotsinflation.