Aktien im Umlaufvermögen: Kurs am Bilanzstichtag gefallen, im Folgejahr wieder gestiegen – wie bewerte und buche ich das?

Hallo ihr Lieben,

ich sitze an einer Übungsaufgabe zur Bewertung und komme beim zweiten Jahr nicht weiter:

Ein Unternehmen kauft im Mai 200 Aktien zu je 50 € als kurzfristige Geldanlage, die Bank berechnet 100 € Provision. Am 31.12. steht der Kurs bei 42 €, am 31.12. des Folgejahres bei 55 €.

Meine Fragen:

1. Gehören die 100 € Provision zu den Anschaffungskosten oder sind die Aufwand?
2. Muss ich im ersten Jahr abschreiben, obwohl der Kurs ja wieder steigen könnte?
3. Und im zweiten Jahr: Darf ich auf 55 € hochschreiben? Eigentlich ist das Unternehmen ja reicher geworden…

Ich habe das Gefühl, dass hier irgendein Prinzip dahintersteckt, das ich noch nicht richtig verstanden habe. 🙈

Schöne Aufgabe, weil sie drei Prinzipien auf einmal abfragt. Der Reihe nach:

1. Anschaffungskosten: Die Provision gehört als Anschaffungsnebenkosten dazu (§ 255 Abs. 1 HGB). Anschaffungskosten sind alles, was man aufwendet, um den Vermögensgegenstand zu erwerben. Also 200 × 50 € + 100 € = 10.100 €, pro Aktie 50,50 €.

Buchung beim Kauf: Wertpapiere des Umlaufvermögens 10.100 € an Bank 10.100 €

2. Erster Bilanzstichtag: Für das Umlaufvermögen gilt das strenge Niederstwertprinzip (§ 253 Abs. 4 HGB). Liegt der Börsenkurs am Stichtag unter dem Buchwert, muss abgeschrieben werden, auch wenn der Kurs vielleicht wieder steigt. Die Frage „dauerhaft oder vorübergehend?“ stellt sich im Umlaufvermögen nicht.

200 × 42 € = 8.400 €, also Abschreibung 10.100 € − 8.400 € = 1.700 €

Abschreibungen auf Wertpapiere des Umlaufvermögens 1.700 € an Wertpapiere des Umlaufvermögens 1.700 €

3. Zweiter Bilanzstichtag: Der Kurs liegt jetzt bei 55 €, also 11.000 €. Hier greifen zwei Regeln gleichzeitig:

• Wertaufholungsgebot (§ 253 Abs. 5 HGB): Fällt der Grund für die Abschreibung weg, muss wieder zugeschrieben werden. Ein niedrigerer Wert darf nicht beibehalten werden.
• Obergrenze Anschaffungskosten: Zugeschrieben wird aber höchstens bis zu den ursprünglichen 10.100 €, nicht bis 11.000 €.

Wertpapiere des Umlaufvermögens 1.700 € an Erträge aus Zuschreibungen (sonstige betriebliche Erträge) 1.700 €

Die 900 € über den Anschaffungskosten sind ein nicht realisierter Gewinn. Die tauchen erst auf, wenn die Aktien tatsächlich verkauft werden.

Andi hat alles gerechnet, ich ergänze das Prinzip dahinter, weil das in Klausuren gern als Begründungsfrage kommt. Es heißt Imparitätsprinzip, also Ungleichbehandlung:

• Verluste werden schon ausgewiesen, wenn sie am Stichtag nur drohen bzw. sich im Kurs zeigen (Abschreibung auf 42 €).
• Gewinne werden erst ausgewiesen, wenn sie am Markt realisiert sind, also beim Verkauf (Realisationsprinzip). Deshalb ist bei den Anschaffungskosten Schluss.

Beides zusammen kommt aus dem Vorsichtsprinzip des HGB. Die Bilanz soll vor allem die Gläubiger schützen, also lieber zu arm als zu reich rechnen. Genau das ist deine Beobachtung „eigentlich ist das Unternehmen reicher geworden“: stimmt wirtschaftlich, darf die HGB-Bilanz aber bewusst nicht zeigen. (IFRS sieht das bei vielen Finanzinstrumenten übrigens anders, da wird zum beizulegenden Zeitwert bewertet, auch über die Anschaffungskosten hinaus. Das ist aber ein anderes Kapitel.)

Zum Vergleich, falls in der Aufgabe eine Variante kommt: Wären die Aktien als langfristige Anlage gekauft worden, gehören sie ins Anlagevermögen (Finanzanlagen). Dann gilt das gemilderte Niederstwertprinzip: Bei voraussichtlich dauernder Wertminderung muss man abschreiben, bei nur vorübergehender darf man bei Finanzanlagen abschreiben (§ 253 Abs. 3 HGB). Die Zuordnung hängt also an der Absicht beim Kauf, die in der Aufgabe mit „kurzfristige Geldanlage“ klar vorgegeben ist.

Guten Morgen ☕ Eine kleine Ergänzung, damit du nicht überrascht bist, falls das Thema im Steuerrecht nochmal auftaucht: In der Steuerbilanz läuft das nicht automatisch parallel.

Steuerlich ist eine Teilwertabschreibung nach § 6 Abs. 1 Nr. 2 EStG nur bei einer voraussichtlich dauernden Wertminderung zulässig, und zwar auch im Umlaufvermögen. Für börsennotierte Aktien gibt es dazu eine eigene Verwaltungsauffassung, wann ein Kursrückgang als dauernd gilt. Dein Beispiel mit rund 17 % Minus würde da wahrscheinlich durchgehen, aber es ist eben eine eigene Prüfung.

Und wenn das Unternehmen eine GmbH oder AG ist, kommt noch § 8b KStG dazu: Gewinne und Verluste aus Aktien anderer Kapitalgesellschaften wirken sich dort steuerlich weitgehend nicht aus.

Für deine Übung zählt aber nur die Handelsbilanz, und die hat Andi komplett durchgerechnet. Merk dir einfach: HGB streng und vorsichtig, Steuerrecht mit eigenen Regeln. Diese Unterschiede sind dann später der Stoff für die latenten Steuern. 😉